-
Énigme de finance N° 30
Question : Ingénieur financier au sein d’une banque, votre client souhaiterait acquérir un produit structuré qui lui offrirait le profil de cashflows suivant : 1000 –max [0 ; 1000 (580 /Cours USD/XAF – 1)] Quels actifs financiers devrez-vous traiter pour pricer ce produit et effectuer la couverture de votre position ? Une bonne première approche est de dessiner le graphe du profil de cashflows recherché par votre client à maturité : Le graphe du payoff montre que l’on peut répliquer le produit structuré par le portefeuille suivant : Pour s’en convaincre, déterminons le cashflow dégagé pour chaque état de la nature. Rappelons que 2000$ – 580 000 / Cours USD/XAF Le tableau ci-dessous reprend le cashflow à maturité…
-
Énigme de finance N° 27
Question : Les actions des sociétés A et B s’échange à 50 FCFA par action aujourd’hui. Une option d’achat (un call) sur l’action A permet d’acheter 100 actions au prix de 50 FCFA par action dans un an (quelque soit le cours de l’action à ce moment). Il en est de même pour l’action B. Une option de vente (un put) sur les actions A et B permet de vendre 100 actions, respectivement, à 50 FCFA par action dans un an. Le prix du call sur l’action A est supérieur au prix du call sur l’action B. Vu que les calls font du profit quand le prix des actions est en…