Question : Ingénieur financier au sein d’une banque, votre client souhaiterait acquérir un produit structuré qui lui offrirait le profil de cashflows suivant : 1000 –max [0 ; 1000 (580 /Cours USD/XAF – 1)] Quels actifs financiers devrez-vous traiter pour pricer ce produit et effectuer la couverture de votre position ? Une bonne première approche est de dessiner le graphe du profil de cashflows recherché par votre client à maturité : Le graphe du payoff montre que l’on peut répliquer le produit structuré par le portefeuille suivant : Pour s’en convaincre, déterminons le cashflow dégagé pour chaque état de la nature. Rappelons que 2000$ – 580 000 / Cours USD/XAF Le tableau ci-dessous reprend le cashflow à maturité…